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世纪证券:第三批6 家创业板公司上市首日点评

2019-10-14 23:13:12来源:励志吧0次阅读

世纪证券:第三批6 家创业板公司上市首日点评 2010-01-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

首日平均涨幅创“新低”。相比次批8家公司而言,第三批6只创业板新股上市首日表现更加平淡,盘中普遍波澜不惊;以收盘价计算,次批8家公司的涨幅区间为19.68%~44.88%、换手率区间为60.98%~77.92%;平均涨幅和换手率分别为31.98%、66.24%,分别低于次批8家公司平均值13.23、5.87个百分点。

三点原因抑制首日涨幅。高市盈率发行依旧是挤压上市首日涨幅的主因,第三批6家新股平均发行市盈率达到78倍,降低了上市首日对市场的吸引力;其次,已上市的36家创业板公司近期估值水平整体回落,也在一定程度上抑制了6只新股的上涨;再则,深交所对创业板风险教育不断加强,反复提示风险,以及对前期操纵个别股票价格的账户进行限制,对投资者和炒新者都起到了警示作用。

平均市盈率达71倍。参考wind一致盈利预期,以上市首日收盘价计算,第三批6家创业板公司2009年预测动态市盈率区间为62~85倍,平均仍达71倍,与首批(77倍)、次批(74倍)平均估值水平接近;尽管涨幅持续走低,但在发行市盈率居高不下的前提下,创业板公司上市首日仍难以吸引机构投资者参与。

未来上市首日理性运行将呈常态。我们认为,未来创业板公司的高市盈率发行状况还将延续,但随着创业板市场的持续扩容,在比价效应下,新股上市首日的理性运行将呈常态,对应的申购收益率也回落至稳定水平;以首日收盘价计算,第三批6家公司平均网上申购收益率为0.23%,与次批(0.22%)以及2009年中小板公司(0.2%)平均水平接近。

短期具备一定交易性机会。第三批新股由于首日涨幅偏低,短期内下跌空间有限,本周初若出现回调将具备一定的交易性机会,建议重点关注首日涨幅较小且未来成长性预期较好的公司,如九州电气、朗科科技。

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