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机械制造:宏观经济平稳有利于成长股表现 荐 股

2019-12-04 09:37:40来源:励志吧0次阅读

机械制造:宏观经济平稳有利于成长股表现 荐 股 2014-05-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周市场观察:汇丰中国制造业PMI指数5月初值公布为49.7,创下5个月来的新高,其中,产出、新订单、产出价格等分项指数均重返扩张区间。

国务院常务会议部署加快推进节水供水重大水利工程建设,同时决定大幅增加国家创投引导资金促进新兴产业发展。上周,市场先抑后扬,沪深 00指数上涨0.1%,创业板指数大涨5.4%,机械设备指数上涨0.9%,其中,机器人、冷链设备、泵、压缩机等板块表现较好。

机械观点与组合:房地产销售仍在下行过程,但政策方面的宽松迹象也逐渐增多。在经济并未出现严重失速、流动性偏向宽裕的情况下,对于企业而言仍是良好的转型和成长环境。考虑到大类机械产品仍受到宏观不确定性压制,我们维持机械行业“持有”的投资评级,从防御角度建议配置铁路设备、海工装备,同时建议增加对于成长性不断得到确认(半年报是良好的检验)、估值有吸引力的个股配置,推荐组合包括:中国北车、中国南车、海油工程、中集集团、南方泵业、豪迈科技、长荣股份、巨星科技。

军工观点与组合:中国的海洋边界区域从北向南近期事件频发,国内新疆又爆恐怖袭击事件,国内外安全局势较复杂。这些对军工行业短期有一定的催化作用。我们依然认为改革和强军是全年军工的主线,关注强军装备类公司和受益国防工业变革的公司。综合市场和催化剂因素,我们推荐有一定估值安全边际或者可能有短期催化剂因素的公司,维持5月军工组合为:航空动力、航天电器、中航光电。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。

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